2024年,国家金融体系持续发力支持实体经济,各省市贷款规模与增速呈现显著分化。东方融资网结合央行发布数据,从总量、增速、结构等维度深度解析全国贷款市场格局,揭示区域经济活力与政策导向。
01各省增速分化明显
2024年社会融资规模增量统计数据报告显示,2024年我国社会融资规模增量32.26万亿元,同比少增3.32万亿元。
社融数据被视为经济发展的“领先指标”,地区社融增量的变化往往预示着区域经济发展格局的调整。在地方层面,地区社融增量高,一定程度上将支撑当地经济更快增长。去年各个省份地区的社融数据呈现出怎样的分布呢,我们一起来看。
首先,从省级地区来看,2024年31个省份中有22个省份新增社融低于上年,仅有9个省份新增社融高于上年,其中北京同比多增较明显。
央行数据显示,2024年北京新增社融10584亿元,相比上年多增9539亿元,全国排名由2023年的第28位跃升至第11位,逆势实现了明显增长。
其中的重要原因之一在于,北京是众多央企总部所在地。2024年债券市场利率快速下行后,很多央企加大债券市场发债力度,目的是降低债务成本,而这些央企债券发行带动了北京社融规模的增长。
另外一个值得关注的点在于,江苏社融再次超越广东。
江苏实体经济活力较高,企业融资需求旺盛。长期以来,广东和江苏分别是中国第一大、第二大经济大省。当前广东仍是GDP第一大省,但江苏与广东的差距在缩小。统计数据显示,2024年广东GDP14.2万亿元,同期江苏省GDP为13.7万亿元,二者差距缩小到0.46万亿元。
本次江苏社融再次超越广东,跃居第一,这可能意味着江苏经济有望在未来几年继续缩小与广东的差距,甚至有可能超越广东。
更广泛来看,江苏、浙江、广东、山东、四川5省社融增量在全国占比43.8%,信贷资金向5个经济大省集中的趋势更甚,表明我国区域经济发展可能进一步分化。
另外,西藏、辽宁、海南、宁夏、青海等10个地区,2024年社融增量低于5000亿元,其中辽宁2024年社融增量为负值。这10个省份多数为东北、西北地区地方政府债务压力较大的省份。
通过数据分析我们可以看出,发达地区获得更多金融资源,有助于加快产业升级和技术创新,而欠发达地区面临资金外流压力,发展困难可能加剧。未来随着金融监管政策和宏观调控政策的调整,地区社融格局可能会出现新的变化。
02融资结构分化背后的区域经济密码
上面我们提到,2024年我国社会融资规模增量32.26万亿元,分项来看,其中对实体经济发放的人民币贷款17.05万亿元,占新增社融的比重为52.9%;政府债券11.3万亿元,占比35.0%;企业债券1.91万亿元,占比5.9%。
从结构来看,2024年新增社融主要来源于新增人民币贷款,其次是政府债券和企业债券,三者占到社融的九成以上。但深入各省数据会发现,融资结构的区域性差异暗藏深层经济逻辑。
先看人民币贷款,首先人民币贷款占社融增量的52.9%,仍是支撑实体经济的核心力量。江苏、浙江两大经济强省的人民币贷款增量均超2万亿元,占其社融总量的75%以上,反映出制造业与民营经济的强劲需求。
值得注意的是,安徽、湖北等中西部省份人民币贷款占比也超过65%,显示出产业转移背景下,新兴工业省份的融资需求正在快速释放。
下面,我们来看政府债方面。从各省GDP增速来看,非重债省整体表现优于重债省,但内部省间分化较大。
2024年度,我国GDP为134.9万亿元,按不变价格计算,同比增长5.0%。12个重债省2024年同比增速平均为4.66%,低于非重债省的5.14%。那是否说明经济发展和政府债务呈正相关呢?
其实不然,我们来看一组数据,2024年,内蒙古作为重债省经济增速位列全国第一位,而山西、海南、广东等非重债省2024年度经济增速却在全国处于后列。由此可见,经济分化不完全受债务影响。
融资结构的区域分化,实质是经济动能转换进程的缩影。东部省份凭借多元融资渠道加速产业升级,中西部通过基建与产业转移承接维持增长韧性,而部分北方省份则陷入“债务—增长”的负向循环。
东方融资网认为,未来政策需精准施策:对发达地区,应鼓励直接融资创新,支持科技型企业;对欠发达地区,需通过财政转移支付、绿色金融工具破解融资瓶颈,避免区域差距进一步扩大。
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