惠普分拆PC逻辑：个人电脑业务未被边缘化

    不知道惠普董事会在8月25日得知史蒂夫·乔布斯闪电离职消息时，是否会为两天前宣布的反拆而后悔。

　　8月19日，惠普宣布，将探讨分拆或出售旗下个人电脑业务，包括放弃销售基于WebOS移动操作系统的智能手机和平板电脑。消息宣布后，惠普股价当天下跌了6%。

　　这是惠普历史上第二次因为“形势所迫”而剥离核心业务。之前的一次，是1999年，惠普将有关测量设备的部门并入安捷伦。

　　惠普个人电脑业务在截至7月31日的财季利润为5.67亿美元，但其收入同比下滑3%，至96亿美元。

　　分拆后惠普将减少约三分之一的收入。但这不是李艾可作为惠普新任CEO即面对的主要麻烦，更大的问题在于，分拆之后，惠普将如何在整体利润率提升的情况下，获得新生，继续登顶。

　　重塑自身

　　分拆显然不是李艾可的本意，在3月14日，惠普全球新战略发布当天，面对媒体有关惠普分拆PC业务传言的提问时，他称“这是让我无法忍受的谣言。”

　　对李艾可而言，惠普CEO职位的“动人之处”在于惠普的规模，而个人电脑业务是惠普“以全制胜”新战略中不可或缺的组成部分。

　　在这位CEO精心构建的“惠普全业务向移动互联网和云计算转型”方向中，惠普将把其包括服务器、PC、移动终端、打印机及软件在内的全线产品架构到云计算平台之上，为此，他还努力提升软件的重要性，以便打通企业和个人消费者之间的连接。李艾可相信：“惠普正在坚持正确的改革发展方向。”

　　在李艾可就任之前，惠普董事会就一直试图重塑惠普。在马克·赫德任内，惠普惠普斥资139亿美元收购了服务咨询外包企业EDS(Electronic　Data　Systems　Corp)，随后又收购了网络设备厂商3Com和智能终端厂商Palm。

　　自惠普前任CEO马克·赫德意外离职后，惠普一直处于CEO人选和诉讼的纠纷中。

　　2011年1月，惠普引入包括前e-BayCEO惠特曼、前通用电气首席信息官Gary　Reiner、前阿尔卡特-朗讯执行官Patricia　Russo在内的五位新董事，原Joel　Hyatt、John　Joyce、Robert　Ryan和Lucille　Salhany等四名董事则不再参加股东对董事会的改选。

　　虽然由13位董事组成的惠普董事会加强了IT及互联网方面的关联经验，但仍没有阻止惠普股价的下跌。

　　在过去一段时间，IT产业的发展趋势正在进入“垂直整合”阶段，老对手IBM在这个领域的名头已经很响。惠普虽然完成了包括EDS在内的几宗针对软件业务的大型收购，但并未改变基于PC和硬件的业务销售模式。惠普作为个人电脑厂商也始终难以赶上苹果进入更新种类移动设备的步伐。

　　在投资人看来，这或许意味着，拥有的整个产业界最长的产品线和制造全世界最多电脑的声誉，并不能保证惠普在个人消费和企业级市场获得优势地位。

　　2011年上半年，包括黑石集团(Blackstone　Group,　BX)、Kohlberg　Kravis　Roberts　(KKR.xx)和德太投资(TPG　Capital,　TPG.xx)在内的一些私募股权投资公司就表示，希望惠普“分拆并向它们出售一些部门。”

　　当时，李艾可并不认为，将数据中心、云计算以及终端设备这一切集成到一个单一、开放架构中对惠普而言没有意义。

　　6月29日，在接受本报独家专访时，李艾科说“从惠普的全球战略来说，我们的这个战略涵盖了所有的产品和服务，从消费者产品到企业级的产品，从高速增长的新兴市场到近期成熟市场当中增长明显的细分市场，我们全部都能覆盖到。”

　　当时，他正率领惠普全球执委会全体成员马不停蹄地与中国的政府要员和重要客户会面，同时启动包括在北京、天津、上海、重庆等地成立新的研发中心、启用云计算解决方案中心、建立超大规模的功能园区，当时，立PSG集团中国地区总部以及加大工厂和区域投资已在规划中。

　　并没有任何迹象表明，惠普的个人电脑业务已经被边缘化。

　　惠普变软

　　事情仍往难以预测的方向发展。7月，当惠普新发布的平板电脑Touch-Pad并没有获得预期的成功。李艾科在接受记者采访时表示，自己不满意惠普平板电脑和智能手机业务的表现。他说，“我们希望确保所采取的行动中没有一个会对企业构成障碍。”

　　他承认，在此前一段时间，自己一直在分析市场数据和趋势。有数据显示，惠普个人系统部门2010年的营业利润率为5.4%，不到苹果Mac-intosh电脑15%的利润率的一半。而惠普整个公司的营业利润率为11.7%。要想争夺垄断地位，必须投入大量资金。

　　李艾可深知，即便惠普具有了软件和硬件两方面的能力，也只能使PC业务的利润率提高一两个百分点，仍然无法改变整个行业状况。

　　董事们显然更愿意把钱投入更有价值的部门——比如企业业务部门。从加强企业级业务竞争力的角度看，李艾可的远见和战略，得到了董事会的支持和信任。也许只有这样，李艾可才有机会兑现自己向董事会和投资人提出目标，到2014年时每股收益达到7美元。

　　在惠普全新战略发布5个月之后，惠普革命性的终端产品平板电脑TouchPad推出一个月之后，8月19日，惠普宣布有可能分拆个人电脑业务。

　　此时，惠普宣布斥资102.5亿美元收购英国软件公司 Autonomy　Corp.，寻求进一步进入利润更高的公司数据分析业务。同时中断TouchPad和webOS手机的业务。

　　自此，惠普将集中在企业所需的软件和服务上实现更高的利润率。

　　从量到质

　　分拆个人电脑业务，并非惠普的个人电脑业务做的不好。数年前，惠普就已经战胜戴尔，坐上了个人电脑领域的头把交椅。

　　不过，按照瑞信预测，到2015年，平板电脑将占个人电脑总量的40%，销售额达到1200亿美元，而其中的一半销售额将被苹果占据。这对惠普而言，是个令人沮丧的预言。但并不表示，惠普将彻底走上IBM的道路，后者曾经在2005年把PC业务卖给中国的联想集团，开始了新行业的变革。

　　中国惠普市场总监陈雷在电话采访中表示，“不同的企业有不同的发展道路，惠普会有自己独特的方向，但总体是往利润率和附加值更高的领域发展”。

　　在构建一家现代信息技术公司所必需的集成软件和服务业务方面，IBM要领先竞争对手惠普很多年。

　　IBM高级副总裁负责软件与系统科技集团业务的总经理Steven　A.　Mills在接受本报记者采访时表示，从与IBM的角度来看，惠普基本上只有服务，软件做得非常小。

　　他称，虽然惠普的领导者已经开始注意到软件在未来业务中的重要性，并有了类似想法，“但从90年代初开始，惠普一直都过多的关注量而没有关注价值。要改变一个已经延续了十几年的方向是非常难的。”

　　他说，“惠普做软件不能说做不成，但肯定有很长的路要走。”Steven　A.　Mills从1988年开始负责IBM的软件业务至今，该业务的收入目前增长了3倍。由此可见“做软件是非常非常难的”。

　　中国影响

　　惠普PC业务目前的选择包括通过分拆或出售成为一家独立的公司。惠普表示，将在未来12至18个月内采取行动。目前，虽然还没有更详尽的信息披露。

　　但惠普信息产品集团执行副总裁托德·布兰德利(Todd　Bradley)表示，“相关工作将在未来8至12周内完成。”惠普目前仍在对webOS系统未来的战略选择进行评估。而布拉德利本人在惠普分拆PC业务后，将继续负责该业务。半年前，他刚刚率领团队在中国发布了包括笔记本在内的几十款新产品。

　　对于中国惠普及惠普对中国市场的投资而言，分拆将带来重大的影响。

　　根据惠普3月发布的新战略，中国在未来基于移动终端和云计算的新战略中将扮演重要的角色。虽然惠普从未公布未来在中国的预期目标，但李艾可在接受本报记者独家采访时曾表示，在惠普的全球战略目标中，中国市场的目标非常雄心勃勃，包括云计算交付和终端市场战略等等。

　　惠普对中国的投资，已形成“一套完整的体系”，除了工厂和产能外，还包括工程中心、软件实验室和销售部门等等。而在分拆PC业务之后，产能、供应链和交付能力将不再作为惠普新战略实施成功的重要支撑。

　　由此，惠普设在重庆的生产厂(生产除高端服务器外90%以上的惠普硬件产品)的去留问题也将被提上议事日程。惠普相关实验室专门针对中国市场的细分需求进行研究也可能停滞。

　　对于中国这样一个由大城市和众多农村市场共同组成的特别复杂的市场组合。与其说是技术，不如说是业务的创新更适合中国的发展需要。

　　相比之下，惠普企业业务集团将获得更多投入以便进一步发展，目前，中国的一些大企业和一些的大型网站都已经采购了惠普的基础设施。对于如何继续对象惠普对中国市场的承诺，将是惠普及中国惠普公司下一步必须认真考虑的问题。