随着平台补贴政策逐步退出，外卖行业运力过剩问题日益凸显。
据瑞银2026年3月发布的研究报告显示，截至今年2月，京东、淘宝闪购与美团三大平台的日均外卖订单总量约为1.1亿单。这一数字较补贴高峰期并未明显增长，而此前行业扩张过程中骑手规模却大幅攀升。补贴退潮后，订单量未能同步回升，供需失衡持续加剧。
多位一线骑手反映，今年3月以来订单恢复情况不及预期。一名骑手表示，其日均接单量已从高峰期的近40单回落至约30单。为维持原有收入水平，许多人不得不延长在线时长，实际工作强度不降反升。
按熟练骑手日均完成30至40单测算，当前1.1亿单的日订单规模，理论上仅需约400万名骑手即可覆盖。但全行业注册骑手总数已接近2000万。即便剔除跨平台重复注册、临时入行及长期未活跃账号，市场仍存在显著的运力冗余。这正是过去一年激烈市场竞争所遗留的结构性泡沫。
这场大规模行业竞争始于2025年2月，京东、淘宝闪购与美团三方在一年内累计投入补贴超千亿元。财务数据显示，美团2025年全年净亏损234亿元；京东新业务板块亏损466亿元；阿里旗下即时零售业务亏损达870亿元。在补贴驱动下，行业新增骑手逾800万人，注册骑手总规模迅速攀升至近2000万。
当补贴效应消退，订单增长陷入停滞，当前部分区域已出现五名骑手争抢一单的现象。
收入层面，骑手群体整体报酬明显下滑。以上海为例，部分骑手月均收入由高峰期的1.5万元降至1.2万元，日均接单量减少近20单；北京地区骑手日均接单量则从2020年的35单下降至20单，日均工作时长却由8小时延长至12小时。配送单价亦大幅下调，大战期间普遍为6至9元的基础配送费，目前普遍降至3至4元，部分短距离订单单价甚至不足2元。
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